Los índices de inversión tradicionales, como el S&P 500, se ponderan en función de la capitalización de mercado, el valor del total de acciones en circulación de una empresa. Esto significa que las empresas más grandes del índice pueden tener una influencia mucho mayor que las empresas más pequeñas en el rendimiento del índice y en los fondos que siguen el índice. Por ejemplo, las 10 empresas más grandes del S&P 500 representan alrededor del 20% del desempeño del índice, en comparación con aproximadamente el 2% para 10 empresas cualesquiera si todas las empresas tuvieran la misma ponderación.¹

Los fondos que siguen índices ponderados por el mercado pueden ser la forma más directa de participar en el desempeño general del mercado, pero ha habido un interés creciente en una estrategia de indexación alternativa llamada beta inteligente, también conocida como beta estratégica o inversión basada en factores.

Cambiando el peso

Los fondos smart-beta rastrean índices que se seleccionan y ponderan en función de factores distintos de la capitalización de mercado. Un fondo determinado puede replicar un índice existente o un índice creado recientemente para ese fondo específico. Algunos factores que podrían considerarse son el impulso, el riesgo, la volatilidad, las ganancias, el potencial de crecimiento, la relación precio-valor contable, el crecimiento o rendimiento de los dividendos, el flujo de efectivo y la ponderación igual de todos los valores.

Los índices y los fondos que los siguen pueden centrarse en uno o varios factores. Algunos fondos categorizados como beta inteligente, particularmente aquellos que se centran en el crecimiento y el valor, siguen índices que utilizan múltiples factores para seleccionar acciones pero las ponderan en función de la capitalización de mercado.

Impulsando el rendimiento

Beta es una medida de la sensibilidad de un fondo a los movimientos del mercado. El objetivo de la mayoría de los fondos smart-beta es superar al mercado en general, ya sea aumentando los rendimientos o gestionando el riesgo. Pero si un factor tiene un desempeño superior durante un ciclo de mercado, puede tener un desempeño inferior en el siguiente ciclo. Este es uno de los desafíos fundamentales de cualquier estrategia que intente superar al mercado. Incluso dentro de un ciclo determinado, una estrategia exitosa puede quedar neutralizada o fracasada cuando otros inversionistas adoptan la misma estrategia.

Debido a estas limitaciones, los fondos smart-beta normalmente se utilizan con fondos tradicionales de mercado de base amplia en una cartera diversificada. La diversificación es un método utilizado para ayudar gestionar el riesgo de inversión; no garantiza ganancias ni protege contra pérdidas de inversión.

El S&P 500 es un grupo de valores no administrado que se considera representativo del mercado de valores estadounidense en general. El rendimiento de un índice no administrado no es indicativo del rendimiento de ninguna inversión específica. Los individuos no pueden invertir directamente en un índice. El rendimiento pasado no es garantía de resultados futuros; Los resultados reales variarán.

El valor principal de los fondos mutuos y los fondos cotizados en bolsa fluctuará con los cambios en las condiciones del mercado. Las acciones, cuando se venden, pueden valer más o menos que su costo original. La oferta y la demanda de acciones de ETF pueden hacer que se negocien con una prima o un descuento en relación con el valor de las acciones subyacentes.

Los fondos mutuos y los fondos negociados en bolsa se venden mediante prospectos. Considere cuidadosamente los objetivos, riesgos, cargos y gastos de inversión antes de invertir. El folleto, que contiene esta y otra información sobre la sociedad de inversión, puede obtenerse en su profesional financiero. Asegúrese de leer atentamente el folleto antes de decidir si invertir.

1) Índices S&P Dow Jones, 2017

 

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